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招商期货商品早班车20140827
2014-08-27   作者:招商期货
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招商期货商品早班车20140827
 2014年08月27日   星期三 

商品期货早班车

黄金市场

 

 

黄金市场交易行情

合约

开盘价

最高价

最低价

收盘价

涨跌

成交量

持仓量

COMEX黄金

1275.1

1290.6

1274.8

1283.7

5.7

3131

23633

SGE黄金T+D

253.6

255.81

253.03

255.57

2.43

29544

130024

COMEX白银

19.54

19.77

19.49

19.49

----

993

7809

SGE白银T+D

4147.0

4193.0

4147.0

4188.0

37.0

845966

5160806

 

注:COMEX:纽约商品交易所,价格:美元/盎司,成交单位:100盎司;SGE:上海黄金交易所,价格:元/克,成交/持仓量:千克;

 

招商评论

黄金

白银

国内黄金期现价差-1.49元/克,白银期现价差42元/千克。伦敦金银比值为66.09;国内白银/黄金TD比值为16.4,国内白银/黄金期货比值为16.14。

新闻要点:

   1、美国6月标普/凯斯席勒(S&P/CS)20座大城市房价指数同比上涨8.1%,为2013年1月来最小增幅。而美国6月FHFA房价指数同比上涨5.1%,较上月放缓。。

   2、8月美国消费者信心指数跃升至92.4,高于7月的90.3,远超经济学家预期的89.0,也创下了2007年10月以来的最高水平。。

   3、受益于商用飞机订单大幅增长,7月美国耐用品订单环比增长22.6%,远超预期8%。

    花旗周一宣布"对所有美元多头头寸进行获利了结"由此拖累美元走弱,带动贵金属走强,但随着美国消费者信心指数以及耐用品订单数据大幅好于预期,美元再度走强,贵金属呈现冲高回落的走势。短期强势美元仍打压贵金属价格,同时贵金属在商品属性的支撑下,表现出一定的抗跌性。操作上,建议买白银空黄金对冲继续持有。

 

 基本金属

 

外盘基本金属交易行情(隔日比较)

品种

开盘

最高

最低

收盘

涨跌

成交量

增减

持仓

增减

LME铜

7100.25

7108.75

7039.0

7057.25

-31.75

10944

-2669

300893

515

LME铝

2063.0

2100.0

2063.0

2083.25

19.25

11926

4733

851094

-2243

LME锌

2351.25

2370.0

2335.25

2355.25

6.25

7083

114

305821

-2176

LME铅

2260.0

2270.0

2245.0

2249.25

-7.75

2987

659

129617

-228

 

 

 

库存

增减

注销仓单

增减

销单占比

增减

Cash/3MTH

LME铜

146225

-100

21125

-725

0.14

-0.01

20.5

LME铝

4833925

-9350

2549400

-3350

0.53

0.0

-11.25

LME锌

734125

-475

61075

125

0.08

0.0

-6.0

LME铅

217200

0

6100

0

0.03

0.0

-7.75

 

 

上海现货交易行情

品名

均价

涨跌

上海有色现货升贴水

涨跌

铜现货价

51180.00

-170.00

215.00

-165.00

铝现货价

14250.00

50.00

-40.00

15.00

锌现货价

17200.00

0.00

45.00

-20.00

铅现货价

14400.00

0.00

----

----

 

注:LEM报价:美元/吨;成交和持仓:手(1手=25吨);销单占比=注销仓单/库存;上海现货报价:元/吨

 

招商评论

欧洲经济不断减弱,令市场预期欧央行可能追加刺激措施,扶助铜价继续高位震荡。国内方面虽然在国储抛铜预期下升水一度走低,但总体仍维持在50000元/吨上方,下探有限。当前受资金扰动带来上涨预期仍存,建议抛现买远换货思路不改,趋势上轻仓空单长线持有。

铝库存继续下滑,带动铝强支撑格局持续,同时近两月西北投产真空期,新增产能非常有限。铝价上涨或持续。操作建议阶段性反弹多单继续持有,目标价位14600-14800。

昨日午盘后在大量买盘推升沪锌快速上行,全天持仓增加2.7万手;在过剩锌锭未内进口至国内的背景下,短期内投机资金可能进一步推升锌价。操作上空单平仓后建议观望,缝前高适当抛空。

 

 钢铁

 

上海期货交易所交易行情

品种

开盘

最高

最低

收盘

成交量

持仓

增减

库存

增减

rb1501

2975

2990

2964

2979

1727058

2430328

15802

593

0

 

 

现货交易行情

品种

均价

涨跌

20MM三级螺纹钢

3079

-6

4.75MM热轧卷板

3311

-6

 

报价

涨跌

青岛港巴西铁矿石(64.5%)车板

620

-5

青岛港澳大利亚PB块矿(62.5%)车板

605

-5

 

注:螺纹钢与热轧卷板报价单位为元/吨,铁矿石报价单位为元/湿吨;

 

钢铁

宏观方面,近日审计署发布的审计结果报告称,截至2013年6月底,地方政府负有偿还责任的债务10.8万亿元。2014年、2015年到期的政府负有偿还责任债务将有4.2万亿元。

市场方面,原材料价格弱势下跌。其中,普氏铁矿石指数(Fe62%)跌0.5美元至88.75美元/干吨;国产矿市场商家信心低迷,钢厂不断降低原料成本,河北、东北钢厂采购价下调10-20元/吨,山东个别大矿出厂价降20元/吨,矿市供大于求格局延续,短期国产矿弱势难改;港口现货市场询报盘活跃度较低,但有部分低价货盘成交。天津港山西一级冶金焦价格持稳于1180元/吨,现货市场稳中向好运行,华北局部地区价格小幅上扬,市场成交情况良好。唐山普方坯出厂价跌20元至2560元/吨,下游出货偏弱,市场存在买涨不买跌的心理,普遍对后市信心不足,调坯厂近期出货不畅,停产检修情况时有发生,悲观情绪浓厚。全国各主要城市钢材现货价格延续跌势;主要城市螺纹钢现货价格以跌为主,无城市上涨,其中杭州、南京、福州、石家庄和西安市场跌20元/吨。北京市场报价稳中有跌,成交减少;上海市场成交萎缩,报价继续探低;广州市场低价资源出货尚可,高价资源向低价靠拢。

螺纹钢次主力合约Rb1501收报2979元/吨,涨5元/吨或0.17%,Rb1410对Rb1501升水持稳于16元/吨;大商所铁矿石主力合约I1501收盘涨3元至648元/吨。I1501对Rb1501比价0.21752(+0.00064或+0.30%)。钢厂加大降价力度以刺激下游补库,但买涨不买跌的心理让降价效果打折扣。预计Rb1501弱势运行,建议轻仓空单操作。

 

 

 农产品市场

 

农产品外盘交易行情

CBOT合约

开盘

最高

最低

收盘

成交

持仓

涨跌

大豆1411E

1027.25

1030.50

1019.75

1026.50

84859

410962

-2.75

豆油1412E

32.90

33.20

32.67

33.15

35236

211075

0.19

玉米1412E

366.50

368.25

361.75

364.00

141479

799971

-3.50

11号糖1410E

15.40

15.75

15.35

15.73

46873

442705

0.37

2号棉花1412E

66.11

66.95

65.83

66.79

10808

111248

0.64

 

注释:CBOT-芝加哥期货交易所,大豆、玉米报价单位:美分/蒲式耳,豆油:美分/磅

     ICE-洲际交易所,原糖、棉花报价单位:美分/磅

 

招商评论

大豆一

CBOT大豆周二在美豆丰产在望的压制下大多数合约收低,近月9月继续大幅下挫,11月合约小幅收低。丰产的压力持续压制着盘面,但从11月合约的表现看,跌势已经明显趋缓,但市场缺乏利多的因素刺激,盘面低位震荡的时间料延长。

大豆2.4元/斤的直补政策在东北和内蒙试点,受此政策影响,连豆昨日增仓放量显著上行。不过我们认为直补政策也意味着国产豆托市行为的结束,国产豆价值是向油用豆(下跌,向进口豆价格靠拢)还是食品豆(上涨)靠拢,市场存在着较大的不确定性,但国产豆要向食品豆价值转向需要一个相对漫长的过程。连豆短期偏强,但不建议追高,1月合约在4600-4650一带阻力较大。

豆粕

CBOT豆粕12月合约低位整理,340美元的前期阶段性点支撑尤在,而豆油收盘继续走高,主要是受买粕抛油套利解锁的提振。

连豆粕昨日低开低走,1月合约再次在3230位置表现出一定的抗跌性,但远期5月合约较弱。预计今日低开震荡、探低回升的概率较大,豆粕尤其是1月合约将呈现反复的特征,我们仍旧看好9月份市场的反弹,建议1月在3220-3200可适量介入多单,止损前期低点,另外买1抛5的正向套利继续持有。

玉米

CBOT玉米周二继续震荡回落,缺乏有力的利多刺激,单产潜力巨大压制着盘面走高幅度,预计低位震荡时间延长。

连玉米昨日仍旧在高位震荡整理,干旱题材带来盘面的升水已经基本结束,从全国玉米供需面而言,供过于求的格局不会改变。但2014年的玉米收购政策变数是支撑价格抗跌的一个因素,从盘面反映看,2400上方的压力明显,建议2400上方少量沽空。

油脂

周二马来西亚棕榈油期货未守住稍早的涨幅,因对于竞争品种食用油供应充沛以及棕榈油产出增加的担忧,继续领市场承压。 船货调查机构周一公布的数据显示,8月1-25日当周马来西亚棕榈油出口较上月同期下滑11-15%,因中国和欧洲的进口缩减。

油脂周二高开低走,豆油表现相对抗跌。美国农业部报告将显示,在8月24日,大豆生长优良率为70%。上一周为71%。全球油脂油料供应宽松的前景令油脂市场承压。油脂经过前期大幅下挫,继续下跌动能放缓,不排除出现技术性反弹,建议短线空单部分止盈。

白糖

因巴西产量低于市场预期,本周二纽约原糖期货价格从七个月低位反弹。

8月26日国内现货价格保持稳定,柳州:中间商报价4300元/吨,成交一般;南宁:中间商报价4310元/吨,成交一般。8月25日,郑商所白糖仓单6640,有效预报1080。

郑糖周二低开高走,盘中交投清淡,1月合约小幅减仓。现货价格持续下调,显示糖厂去库存压力较大,销售旺季不旺格局继续彰显。糖市缺乏实质利多因素,期价仍将低位整理。原糖走势是决定近期郑糖波动节奏的关键。预计今日郑糖1月高开震荡,关注4500一线压力,建议等待反弹后的沽空机会。

棉花

隔夜ICE12月期棉维持强势,上涨0.74美分至66.89美分/磅。郑棉昨天受直补政策即将公布的影响,全天维持强势,主力1501合约上涨245元至14535元/吨。围绕直补及传言已炒作多轮,市场对此消息已有消化,后续棉花焦点转向新棉收购的可能性大。新疆阿克苏和吐鲁番零星开秤,成本在15000元/吨附近,但企业对后市谨慎偏悲观。操作上,对郑棉的反弹不可过于乐观,随着时间往后,新棉上市压力将会越发明显,建议1501合约在14500-15700元/吨区间布局空单。

油菜籽

CBOT大豆11月收1028跌1.25;1月收1035.5跌0.5。加菜籽11合约收423.4,涨3.1。美国早熟大豆已经开始收割,其中,密西西比大豆收割2%,德克萨斯大豆收割8%。澳大利亚气象局称厄尔尼诺年底才可能发生。周五是9月合约第一通知日,因劳工节关系,又处于长周末,此前市场将处于资金、头寸重新调配状态,因而余下几天可能会出现较为频繁的波动。国内粕类相对抗跌,国内供应压力在9-10月预期减轻,国内做多粕类仍有较大资金基础。油脂的基本面看还无可反转条件,但由于进口倒挂,油脂去库存在实质进行,无外盘下跌刺激的情况下,国内的油脂也存在短期内走强的可能性,四季度发生的概率偏强。

 

 能源化工

 

期货交易行情

品种

开盘

最高

最低

收盘

成交量

增减

注册仓单

增减

L主力合约

10905.0

10935.0

10805.0

10860.0

323934

299042

7348

2612

0

TA主力合约

6830.0

6836.0

6758.0

6796.0

809162

723688

-6232

1466

0

PP主力合约

10643.0

10684.0

10587.0

10636.0

154384

148150

2062

----

----

J主力合约

1114.0

1122.0

1111.0

1122.0

312364

278704

-10932

60

0

JM主力合约

803.0

806.0

796.0

804.0

268484

279936

-12604

----

----

 

 

产业数据追踪

品名

报价

涨跌

WTI原油主力合约收盘价(美元/桶)

93.86

0.51

Brent原油主力合约收盘价(美元/桶)

102.50

-0.15

亚洲石脑油日本CFR价格(美元/吨)

900.75

-1.50

亚洲乙烯东北亚报价(美元/吨)

1530.00

0.00

亚洲乙烯东南亚报价(美元/吨)

1495.00

0.00

丙烯CFR中国(美元/吨)

1385.00

0.00

PX CFR中国(美元/吨)

1317.50

-18.00

MEG外盘(美元/吨)

975.00

-5.00

MEG内盘(元/吨)

7270.00

-50.00

PTA外盘(美元/吨)

985.00

-8.00

PTA内盘(元/吨)

7200.00

-80.00

聚酯切片(元/吨)

9175.00

0.00

瓶级切片(元/吨)

9425.00

-25.00

涤纶短纤(元/吨)

9776.67

-0.00

涤纶长丝POY(元/吨)

9800.00

0.00

涤纶长丝FDY(元/吨)

11000.00

0.00

涤纶长丝DTY(元/吨)

11375.00

0.00

 

 

价差结构

组合

报价

较上一交易日变化

LLDPE01-05跨期价差

375

20

LLDPE05-09跨期价差

-780

-55

LLDPE09-01跨期价差

405

35

PTA01-05跨期价差

214

-30

PTA05-09跨期价差

-544

132

PTA09-01跨期价差

330

-102

PP01-05跨期价差

538

-5

PP05-09跨期价差

-1457

-82

PP09-01跨期价差

919

87

 

 

 

招商评论

PTA

昨日PTA行情偏弱,期货TA1501微跌,现货报价偏稳,但需求疲软,商谈气氛僵持。印度国有石油天然气公司位于芒格洛尔的PX新工厂计划8月底开始外销PX,亚洲PX新产能释放的利空打压PX市场,PTA工厂减产挺市,8月底至9月初,恒力石化、虹港石化、宁波三菱将陆续停车检修,PTA现货不多。PTA工厂挺市的利好与PX价跌、聚酯工厂补货消极的利空对峙,预计短期PTA小幅走跌。

橡胶

8月26日,国内上海、山东全乳胶主流成交价为13100元,实际交投比较清淡。8月26日,外盘WTI原油跌0.53美元,报93.85美元。本周二,国内沪胶期货跌破15000元一线,走势偏弱。基本面上,据越南8月22日消息,越南橡胶协会(VRA)最新公布,根据财政部8月18日发布的通知,越南将于10月2日开始取消橡胶出口税。目前的税率约1%。另外,国内新胶供应开始释放,原料价格持续走低,国内14年全乳胶报价也从此前的14000元下滑至近期的13500元。整体沪胶基本面仍偏弱,15000元以上空单可继续持有。

焦煤

国内炼焦煤市场延续低位运行,因下游钢材市场价格疲软,煤焦价格上行缺乏支撑;期货市场建议投资者继续观望。

焦炭

26日国内焦炭价格出现松动,山西局部地区报价小幅上涨,期货市场J1501 涨幅扩大,建议投资者继续观望或日内多单操作。

动力煤

截至26日,秦皇岛港口总库存为560万吨维持低位,但沿海六大电厂日均消耗量仍无起色,伴随各地高温天气逐渐消退,在工业用电需求低迷的背景下,较现货升水的TC1501合约价格仍面临下滑风险,昨日 TC1501高开低走,建议投资者日内沽空操作,并继续持有"买TC1501卖TC1505"套利单。

沥青

8月26日,外盘WTI原油跌0.53美元,报93.85美元。原油市场价格下行趋势不变,后??仍将继续回落。本周二,国内沥青期货小幅反弹,但仍维持在震荡区间内。随着国家加大货币的投放量,对经济"微刺激"逐渐加码,加之季节性因素的影响,道路投资会持续增加,预计沥青的库存会大幅减少,后市沥青将呈现区间震荡走势,建议暂以区间操作为宜。

聚烯烃

LLDPE现货价格继续走弱,L1501仍以偏空思路对待,但棚膜旺季仍未结束,在下游低库存的背景下,警惕下游需求脉冲式刺激价格上涨。LLDPE库存逐步积累,低库存格局或难以长时间维持,建议L1501-L1505正向套利头寸逐步减持。PP现货延续偏紧,价格表现强势,低库存格局仍然延续,建议PP1501-PP1505正向套利头寸继续持有。

 

 

重要声明

 

本报告由招商期货编制。本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格。本报告基于合法取得的信息,但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设,不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考,并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议。除法律或规则规定必须承担的责任外,本公司及其雇员不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。



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